Proces handlu Po dopasowaniu transakcji, zwykle przez system transakcyjny, rozliczany jest przez centralnego kontrahenta (CCP), który stoi w centrum transakcji jako kupujący dla każdego sprzedawcy i sprzedawcy dla każdego kupującego. Jeżeli którakolwiek ze stron nie wywiąże się z transakcji, CCP posiada ryzyko defaulters i staje się odpowiedzialny za swoje zobowiązania. W trakcie trwania transakcji lub portfela transakcji, CCP przetwarzają wszystkie przepływy pieniężne i stale znakują transakcję lub księgę na rynek, nazywając różnicę i początkową marżę w stosunku do dominującego ryzyka całego portfela. LCH. Clearnet działa jako CCP dla akcji, instrumentów pochodnych i obligacji LSE, turkusowych akcji i obligacji MTS. LCH. Clearnet usuwa również towary i globalne instrumenty pochodne OTC i obiekty spoza Grupy. Ma izby rozliczeniowe w Wielkiej Brytanii, Francji i USA. CCampG działa jako CCP dla włoskich akcji gotówkowych, instrumentów pochodnych i stałych dochodów. CCampG usuwa również transakcje OTC i obiekty spoza Grupy. Rozliczenie Rozliczenie jest procesem dostarczenia nabywcy tytułu własności do instrumentu finansowego za opłatą do sprzedawcy. W przypadku akcji zazwyczaj ma to miejsce w trzy dni po zawarciu transakcji. Rozliczenie siatki zmniejsza liczbę pozycji do pojedynczego okresu płatności. Rozliczenie działa zarówno w przypadku transakcji dokonywanych za pośrednictwem systemu transakcyjnego, jak i transakcji przeprowadzanych bez recepty (OTC). Monte Titoli obsługuje systemy X-TRM i EXPRESS II, które obejmują włoskie rozliczenia międzyokresowe i rozliczenia, tworzenie instrukcji rozliczeniowych, dokonywanie faktycznych płatności i dostarczanie papierów wartościowych. Depozytariusz lub depozytariusz papierów wartościowych (CSD) zobowiązuje się do przechowywania i administrowania papierami wartościowymi w imieniu emitentów i inwestorów. Monte Titoli świadczy włoskie usługi powiernicze dla instrumentów finansowych, takich jak akcje i obligacje, bez względu na to, czy są zdematerializowane czy w formie papierowej. Niematerialne papiery wartościowe to papiery wartościowe, które można przechowywać bez konieczności posiadania papierowych certyfikatów. globeSettle S. A. Grupy, które niedawno utworzyły CSD z siedzibą w Luksemburgu. Okres rozliczeniowy Co to jest okres rozliczeniowy Okres rozliczeniowy to okres między datą rozliczenia a datą transakcji przypisaną stronom transakcji w celu spełnienia zobowiązań transakcyjnych. Kupujący musi dokonać płatności w okresie rozliczeniowym, a sprzedający musi dostarczyć zakupione zabezpieczenie w tym okresie. Dla certyfikatów depozytowych i papierów komercyjnych. transakcja musi zostać rozliczona w tym samym dniu dla amerykańskich papierów skarbowych. jest następny dzień (T1). Transakcje na rynku Forex są rozliczane dwa dni po (T2). ZAKOŃCZENIE Okres rozliczeniowy Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ustala okresy rozliczeniowe papierów wartościowych. Na przykład, w trzydniowym okresie rozliczeniowym, transakcja giełdowa w piątek jest rozliczana w środę, o ile w tym czasie nie wystąpią żadne święta. W przeciwnym razie trwa to dodatkowy dzień z powodu zamknięcia rynków w weekendy i święta. Trzydniowy okres rozliczeniowy dla zapasów został ustalony w momencie wymiany gotówki, czeków i fizycznych certyfikatów giełdowych za pośrednictwem systemu pocztowego. Przedsiębiorcy mieli odpowiedni czas, aby skutecznie kupować lub sprzedawać akcje i wysyłać pieniądze na swoje konta lub certyfikaty giełdowe nabywcom. Mimo że pieniądze są teraz natychmiastowo przekazywane drogą elektroniczną, okres rozliczeniowy pozostaje na miejscu jako udogodnienie dla handlowców i brokerów. Jednak większość brokerów internetowych wymaga, aby przedsiębiorcy mieli wystarczającą ilość środków na swoich kontach przed zakupem akcji. Ponadto większość fizycznych certyfikatów giełdowych, które już nie istnieją, jest zazwyczaj przedmiotem obrotu w formie elektronicznej i jest zabezpieczona za pomocą wyciągów z rachunku. Ryzyko rozliczenia Inwestorzy handlowi i inwestorzy instytucjonalni są narażeni na ryzyko związane z rozliczeniem, jeżeli żadna ze stron nie bierze udziału w transakcji. Handlowcy chcą, aby ich papiery wartościowe były opłacane i rejestrowane efektywnie, aby szybciej uzyskać zyski. Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak banki i fundusze inwestycyjne, chcą jak najdłużej utrzymywać środki pieniężne i zarabiać więcej na zwiększaniu swoich zysków. The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) chroni obie strony przed ryzykiem rozliczenia poprzez posiadanie spółki zależnej, National Securities Clearing Corporation (NSCC), jasne transakcje giełdowe, przyjmowanie i dostarczanie bankom lub brokerom gotówki i cyfrową rejestrację transakcji. NSCC przesyła handlowcom i inwestorom instytucjonalnym automatyczne raporty określające ilość akcji, cenę i rodzaj zabezpieczenia, potwierdzające, że transakcje są w trakcie rozliczenia. Skrócenie okresu rozliczeniowego Stowarzyszenie branży papierów wartościowych i rynków finansowych (SIFMA), wraz z innymi osobami i grupami finansowymi, popiera skrócenie cyklu rozliczeniowego dla akcji amerykańskich oraz obligacji korporacyjnych i komunalnych. Zamiast okresu rozliczeniowego pozostającego jako data transakcji plus trzy dni, SIFMA chciałaby, aby była to data transakcji plus dwa dni rozpoczynające się w trzecim kwartale 2017 r. Skrócenie okresu rozliczeniowego najprawdopodobniej zmniejszyłoby ryzyko rozliczenia, zmniejszyło wymogi w zakresie kapitału rozliczeniowego, zmniejszyło zapotrzebowanie na marżę i płynność oraz ułatwienie rozliczeń na całym świecie. Kontrakty instytucjonalne Korzystając z tej witryny, uznaje się, że przeczytano i zgodzono się na następujące warunki: Poniższa terminologia dotyczy niniejszych Warunków, oświadczenia o prywatności i informacji o wyłączeniu odpowiedzialności oraz wszelkich innych warunków. Wszystkie Umowy: Klient, Ty i Twój odnoszą się do Ciebie, osoby korzystającej z tej strony internetowej i akceptującej Warunki Firmy. Firma, nas samych, my i my, odnosi się do naszej firmy. Partia, Strony lub Us, odnosi się zarówno do Klienta, jak i do nas, do Klienta lub do nas samych. Wszystkie warunki odnoszą się do oferty, przyjęcia i rozpatrzenia płatności niezbędnych do przeprowadzenia procesu naszej pomocy dla Klienta w najbardziej odpowiedni sposób, czy to w formalnych spotkaniach o ustalonym czasie trwania, czy w jakikolwiek inny sposób, w wyraźnym celu spełnienia warunków Potrzeby Klienta w zakresie świadczenia określonych przez Spółkę usług produktowych, zgodnie z obowiązującym prawem angielskim i z zastrzeżeniem tego prawa. Każde użycie powyższej terminologii lub innych słów w liczbie pojedynczej, liczbie mnogiej, kapitalizacji i heshe lub oni są traktowane jako wymienne, a zatem jako odnoszące się do nich. Dążymy do ochrony Twojej prywatności. Upoważnieni pracownicy w firmie w oparciu o potrzebę wiedzy wykorzystują wyłącznie informacje zebrane od poszczególnych klientów. Stale przeglądamy nasze systemy i dane, aby zapewnić jak najlepszą obsługę naszych klientów. Parlament stworzył określone przestępstwa przeciwko nieautoryzowanym działaniom przeciwko systemom komputerowym i danym. Zbadamy wszelkie takie działania w celu ścigania i wszczęcia postępowania cywilnego w celu odzyskania odszkodowania od osób odpowiedzialnych. Jesteśmy zarejestrowani zgodnie z ustawą o ochronie danych z 1998 r. I wszelkie informacje dotyczące klienta i ich kartotek klientów mogą być przekazywane stronom trzecim. Jednak zapisy klientów są traktowane jako poufne i dlatego nie zostaną ujawnione żadnym stronom trzecim innym niż Magnasy finansowe. jeżeli jest to prawnie wymagane, należy to zrobić odpowiednim władzom. Nie sprzedajemy, nie udostępniamy ani nie wypożyczamy danych osobowych stronom trzecim ani nie wykorzystujemy adresu e-mail do wysyłania niechcianych wiadomości e-mail. Wszelkie e-maile wysyłane przez tę Firmę będą tylko w związku ze świadczeniem uzgodnionych usług i produktów. Wyłączenie odpowiedzialności Wyłączenia i ograniczenia Informacje na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie "jak jest". W najszerszym zakresie dozwolonym przez prawo, Firma ta: wyklucza wszystkie oświadczenia i zapewnienia związane z niniejszą witryną internetową i jej treścią, które są lub mogą być dostarczane przez jakiekolwiek podmioty stowarzyszone lub jakąkolwiek inną stronę trzecią, w tym w związku z wszelkimi niedokładnościami lub zaniedbaniami na tej stronie internetowej oraz w literaturze Spółki i wyłącza wszelką odpowiedzialność za szkody powstałe w związku z korzystaniem z tej witryny lub w związku z korzystaniem z niej. Obejmuje to między innymi bezpośrednią utratę, utratę działalności lub zyski (niezależnie od tego, czy utrata takich zysków była możliwa do przewidzenia, pojawiła się w normalnym toku rzeczy lub powiadomiłasz tę Spółkę o możliwości takiej potencjalnej straty), szkody spowodowane na komputer, oprogramowanie komputerowe, systemy i programy oraz dane na ich temat lub jakiekolwiek inne bezpośrednie lub pośrednie, wynikowe i przypadkowe szkody. Finanse Magnates nie wyklucza jednak odpowiedzialności za śmierć lub obrażenia ciała spowodowane przez zaniedbanie. Powyższe wyłączenia i ograniczenia dotyczą tylko zakresu dozwolonego przez prawo. Nie ma to wpływu na żadne z ustawowych praw konsumenta. Używamy adresów IP do analizy trendów, administrowania witryną, śledzenia ruchu użytkowników i zbierania ogólnych danych demograficznych do zagregowanego wykorzystania. Adresy IP nie są powiązane z danymi osobowymi. Dodatkowo, w celu administrowania systemami, wykrywania wzorców użycia i rozwiązywania problemów, nasze serwery internetowe automatycznie rejestrują standardowe informacje o dostępie, w tym typ przeglądarki, czas dostępu do poczty otwierany, żądany URL i adres URL odsyłacza. Informacje te nie są udostępniane stronom trzecim i są używane wyłącznie w tej firmie na zasadzie "niezbędnej wiedzy". Wszelkie informacje umożliwiające identyfikację poszczególnych osób związane z tymi danymi nigdy nie będą wykorzystywane w żaden inny sposób niż podane powyżej bez Twojej wyraźnej zgody. Podobnie jak większość interaktywnych witryn internetowych, ta witryna firmy Companys lub dostawca usług internetowych wykorzystuje pliki cookie, aby umożliwić nam pobieranie informacji o użytkownikach podczas każdej wizyty. Pliki cookie są używane w niektórych obszarach naszej witryny, aby umożliwić funkcjonalność tego obszaru i łatwość obsługi dla osób odwiedzających. Linki do tej witryny Nie możesz utworzyć łącza do żadnej strony tej witryny bez naszej uprzedniej pisemnej zgody. Jeśli utworzysz link do strony tej witryny, robisz to na własne ryzyko, a powyższe wyłączenia i ograniczenia będą miały zastosowanie do korzystania z tej witryny przez połączenie z nią. Linki z tej witryny Nie monitorujemy ani nie przeglądamy zawartości stron internetowych innych stron, do których prowadzą linki z tej witryny. Opinie wyrażone lub materiały pojawiające się na takich stronach niekoniecznie są przez nas udostępniane lub promowane i nie powinny być traktowane jako wydawca takich opinii lub materiałów. Należy pamiętać, że nie ponosimy odpowiedzialności za politykę prywatności lub zawartość tych witryn. Zachęcamy naszych użytkowników, aby byli świadomi, kiedy opuszczają naszą witrynę i czytają oświadczenia o ochronie prywatności tych witryn. Przed ujawnieniem jakichkolwiek danych osobowych należy ocenić bezpieczeństwo i wiarygodność każdej innej witryny podłączonej do tej witryny lub uzyskać do niej dostęp za pośrednictwem tej strony. Firma nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody w jakikolwiek sposób, niezależnie od przyczyny, wynikające z ujawnienia osobom trzecim danych osobowych. Prawa autorskie i inne odpowiednie prawa własności intelektualnej istnieją we wszystkich tekstach dotyczących usług Firmy i pełnej zawartości tej witryny. Wszelkie prawa zastrzeżone. Wszystkie materiały zawarte na tej stronie są chronione prawem autorskim Stanów Zjednoczonych i nie mogą być powielane, rozpowszechniane, przesyłane, wyświetlane, publikowane lub nadawane bez uprzedniej pisemnej zgody Finance Magnates. Użytkownik nie może zmieniać ani usuwać żadnych znaków towarowych, praw autorskich ani innych informacji z kopii tych treści. Wszystkie informacje na tej stronie mogą ulec zmianie. Korzystanie z tej witryny oznacza akceptację naszej umowy użytkownika. Przeczytaj naszą politykę prywatności i prawne wyłączenie odpowiedzialności. Handel walutami obcymi na marży wiąże się z wysokim poziomem ryzyka i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Wysoki stopień dźwigni może działać zarówno przeciwko Tobie, jak i Tobie. Przed podjęciem decyzji o wymianie walutowej należy dokładnie rozważyć cele inwestycyjne, poziom doświadczenia i apetyt na ryzyko. Istnieje możliwość, że możesz ponieść stratę części lub całości początkowej inwestycji i dlatego nie powinieneś inwestować pieniędzy, których nie możesz utracić. Powinieneś zdawać sobie sprawę z całego ryzyka związanego z obrotem walutami i zasięgnąć porady niezależnego doradcy finansowego, jeśli masz jakiekolwiek wątpliwości. Opinie wyrażone w Finanse Magnates są opiniami poszczególnych autorów i niekoniecznie odzwierciedlają opinię firmy Fthe lub jej kierownictwa. Finanse Magnates nie zweryfikuje dokładności ani zasadności jakichkolwiek roszczeń lub oświadczeń złożonych przez niezależnego autora: mogą wystąpić błędy i pominięcia. Wszelkie opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny lub inne informacje zawarte na tej stronie, przez Finance Magnates, jej pracowników, partnerów lub współpracowników, stanowią ogólny komentarz rynku i nie stanowią porady inwestycyjnej. Finanse Magnates nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody, w tym, bez ograniczeń, utratę zysków, które mogą powstać bezpośrednio lub pośrednio z wykorzystania lub polegania na takich informacjach. Żadna ze stron nie będzie odpowiedzialna wobec drugiej strony za niewykonanie jakiegokolwiek zobowiązania wynikającego z jakiejkolwiek Umowy, które wynika z wydarzenia pozostającego poza kontrolą takiej strony, w tym, ale nie wyłącznie, jakiegokolwiek działania Boga, terroryzmu, wojny, powstania politycznego, powstania, zamieszek. niepokoje społeczne, akt władzy cywilnej lub wojskowej, powstanie, trzęsienie ziemi, powódź lub jakakolwiek inna naturalna lub wywołana przez człowieka ewentualność poza naszą kontrolą, która powoduje wypowiedzenie umowy lub umowy, której nie można było przewidzieć. Każda Strona dotknięta takim zdarzeniem powinna niezwłocznie powiadomić o tym drugą Stronę i dołoży wszelkich uzasadnionych starań w celu spełnienia warunków każdej Umowy zawartej w niniejszym dokumencie. Niedopełnienie którejkolwiek ze Stron do domagania się rygorystycznego wykonania któregokolwiek z postanowień niniejszej lub każdej Umowy lub niewykonania przez żadną ze Stron prawa lub środka, do którego on, on lub oni są uprawnieni na mocy niniejszej Umowy, nie będzie stanowić zrzeczenia się i nie spowoduje zmniejszenie obowiązków wynikających z niniejszej Umowy. Żadne zrzeczenie się któregokolwiek z postanowień niniejszej Umowy lub jakiejkolwiek Umowy nie będzie skuteczne, o ile nie zostanie wyraźnie określone, że jest takie i podpisane przez obie Strony. Powiadomienie o zmianach Firma zastrzega sobie prawo do zmiany tych warunków od czasu do czasu, o ile uzna to za stosowne, a dalsze korzystanie z witryny oznacza akceptację jakiejkolwiek zmiany niniejszych warunków. W przypadku jakichkolwiek zmian w naszej polityce prywatności, ogłosimy, że zmiany te zostały wprowadzone na naszej stronie głównej i na innych kluczowych stronach naszej witryny. Jeśli zaistnieją jakiekolwiek zmiany w sposobie korzystania z naszych witryn, informacje personalnie identyfikowalne, powiadomienie e-mailem lub pocztą zostaną przekazane osobom dotkniętym tą zmianą. Wszelkie zmiany naszej polityki prywatności będą publikowane na naszej stronie 30 dni przed wprowadzeniem tych zmian. Dlatego zaleca się regularne ponowne czytanie tego oświadczenia. Niniejsze warunki stanowią część Umowy między Klientem a nami. Uzyskanie dostępu do tej strony internetowej oraz dokonanie rezerwacji lub Umowy oznacza zrozumienie, zgodę i akceptację Oświadczenia o Ograniczeniu odpowiedzialności i wszystkich warunków zawartych w niniejszym dokumencie. Twoje ustawowe prawa konsumenta pozostają nienaruszone. Finanse Magnates 2018 Wszystkie prawa zastrzeżone CLS Bank 038 Świat FX Sett Ron Finberg Execution (Institutional FX) czwartek, 09.05.2017 15:34 GMT Rozpoczęcie mojej kariery jako inwestora na Wall Street, jednej z największych tajemnic, które miałem, było po prostu jak wszystkie te transakcje na NYSE zostały wykonane i zgłoszone. W labiryncie specjalistycznych budek i latającego papieru krzyżowano transakcje, rozpoznawano kupujących i sprzedających. Podczas gdy pojawiają się sporadyczne błędy, dziki system jest bardzo wydajny w raportowaniu i rozliczaniu transakcji. W świecie OTC rozrachunek stanowi większy czynnik, ponieważ uczestnicy nie są związani centralnym systemem wymiany, który zabezpiecza przed ryzykiem kontrahenta. Jako takie, firmy są same, aby zapewnić, że transakcje są prawidłowo rozliczane z kontrahentami i odbywa się wymiana funduszy. W raporcie branżowym Forex Magnatess Q1 2017. przyjrzeliśmy się światowi rozliczeń walutowych i potransakcyjnym oraz zbadaliśmy CLS Bank i Traiana. Chcieliśmy wiedzieć, co zrobili i jak ich produkty pomagają graczom FX radzić sobie z ich potrzebami dotyczącymi rozliczeń, tworzyć skuteczne rynki i obniżać ogólne koszty transakcji. W tej pierwszej części skupiamy się na banku CLS. Rozpoczęty w 2002 r. Bank CLS został stworzony jako inicjatywa sektora prywatnego, aby dostarczać i obsługiwać usługi w celu zmniejszenia ryzyka rozliczeń na rynku walutowym. Będąc własnością i zarządzaną przez instytucje członkowskie i współpracujące z bankami centralnymi, CLS oferuje członkom możliwość rozliczania transakcji w centralnym miejscu, zapewniając tym samym rynki FX. Aby zrozumieć, co robi CLS, ważne jest, aby wiedzieć, jak działa rozliczanie. Rozliczenie to proces, w którym dostarczana jest płatność i papiery wartościowe transakcji. W świecie papierów wartościowych występuje to w trzydniowym oknie. Na przykład, jeśli podmiot kupujący kupi 100 udziałów w magazynie IBM na 100 pozycji, broker ma trzy dni na odebranie 10 000 od klienta, przekazanie go sprzedawcy i odbiór udziałów dla klienta. W ramach FX rozliczenie nie obejmuje papierów wartościowych, lecz różnych walut. Dlatego w obrocie EURUSD sprzedawca wysyła dolary podczas otrzymywania euro. Dla uczestników OTC, jednym z największych zmartwień jest ryzyko rozliczenia, które występuje, gdy kontrahent nie jest w stanie lub nie chce udzielić płatności lub transferu papierów wartościowych. O ile transakcja między dwiema stronami może być łatwo unieważniona, co ogranicza wpływ problematycznego kontrahenta, tym większe obawy budzi ryzyko systemowe. Ponieważ podmioty gospodarcze jednocześnie prowadzą transakcje z wieloma stronami, jeśli jedna ze stron nie dotrzyma transakcji, może to wpłynąć na kontrahentów i może uniemożliwić im posiadanie środków i papierów do rozliczenia innych transakcji. Jake Smith, dyrektor ds. Komunikacji w CLS, wyjaśnił, że ryzyko związane z rozrachunkiem walutowym jest również określane mianem ryzyka Herstatt. Nazwa wywodzi się z upadłości prywatnego banku niemieckiego w 1974 r. W tym czasie Bankhaus Herstatt otrzymał od amerykańskich banków kontrahentów odznakę Deutsche, ale został postawiony w stan upadłościowy przed wysłaniem odpowiednich dolarów ze względu na czas. różnica stref. Smith wyjaśnił, że chociaż miało to miejsce prawie 40 lat temu, ze względu na znaczny wzrost wolumenu od tego czasu, ryzyko rozliczenia znacznie wzrosło. Aby zmniejszyć to ryzyko, utworzono CLS. Obecnie jest ponad 60 członków, którzy reprezentują jedne z największych instytucji finansowych z całego świata. CLS zapewnia centralną sieć rozliczeń dla transakcji walutowych pomiędzy jej członkami a ich klientami. Aby ułatwić rozliczanie, wszyscy członkowie muszą mieć jedno konto wielowalutowe z CLS, obsługujące 17 walut, które są rozliczane przez jego system. Po przeprowadzeniu transakcji, członkowie wysyłają szczegóły transakcji do banku CLS, w tym dane handlowe, kontrahenci i dane rozliczeniowe. W dniu rozliczenia CLS Bank dokonuje wielostronnego połączenia wszystkich instrukcji pomiędzy członkami rozliczającymi, obliczając zobowiązania każdego z instytucji w zakresie wpłat w danym dniu, aby zapewnić rozliczenie wszystkich ich instrukcji na zasadzie płatności w stosunku do płatności. Po zakończeniu rozliczenia nastąpi wypłata sald długoterminowych o długich saldach. Przykład: GBPUSD 1,50, EURUSD 1,25 Członek 1: Kupuje 1 000 000 GBPUSD od Członka 2 Członek 2: Kupuje 1 000 000 EURUSD od Członka 3 Członek 3: Kupuje 1 000 000 GBPUSD od Członka 1 Członek 1: Owens 1,5M USD amp 1M GBP, zbiera 1,5 M USD wzmacniacza 1M GBP Member 2: Owes 1.25M USD amp 1M GBP, odbiera 1M EUR wzmacniacza 1,5 USD Członek 3: Jest 1.5M USD amp 1M EUR, pobiera 1,25M USD amp 1M GBP CLS, następnie wielostronnie sieciuje całość zobowiązań: Członek 1: Pays 0.0 Member 2: Pays 1M GBP Member 3: Pays 0.25M USD amp 1M EUR Zobowiązania te są finansowane na każdy członek odpowiedniego konta wielowalutowego. Rozrachunek następuje CLS, a następnie redystrybuuje zobowiązania do odpowiednich członków Członek 1: Otrzymuje 0.0 Członek 2: Otrzymuje 1M EUR amp 0,25M USD Członek 3: Otrzymuje 1M GBP poprzez wielostronne kompensowanie (znane również jako kompresja handlowa) zobowiązań płatniczych dla każdej waluty, CLS eliminuje potrzebę finansowania transakcji indywidualnie po każdej walucie, co daje około 96 wydajności nettingu. To wzrasta do 99 z Swapami InOut (Swap InOut to swap śróddzienny składający się z dwóch równych i przeciwstawnych transakcji walutowych). Oznacza to, że na każde 1 bilion transakcji zamiany InOut członkowie muszą zapewnić środki finansowe na mniej niż 10 miliardów, oraz 40 milionów za spot FX. Dzięki CLS, który obsługuje prawie 5 trylionów dziennych rozliczeń, stawki nettingu są kluczowym elementem pozwalającym firmom na zwiększenie wolumenu transakcji, przy jednoczesnym znacznym zmniejszeniu kwoty wymaganego finansowania. Według Smitha, CLS uważa, że ten bezpieczniejszy i skuteczniejszy proces jest jednym z czynników, które doprowadziły do wzrostu wolumenu walut w ciągu ostatnich 10 lat. Smith wyjaśnił, że CLS zapewnia szereg korzyści dla branży walutowej, w tym łagodzenie ryzyka rozliczeń, sieciowanie wielostronne, efektywność operacyjną i informatyczną, możliwości rozwoju biznesu oraz umiejętność opracowywania najlepszych rozwiązań w branży, wspólnych standardów i zasad, z których korzyści czerpią korzyści. rynek walutowy. W ramach łagodzenia ryzyka rozliczeniowego dochodzi również do uznania kredytu. Będąc członkami CLS, działy kredytowe lepiej rozumieją siebie nawzajem i ryzyko kontrahenta. Umożliwia to firmom przypisanie mniejszego ryzyka między transakcjami innym członkom. Na przykład, chociaż bank może zdecydować się na wymianę do 10 miliardów z innym członkiem, jest bardziej prawdopodobne, że ograniczy swoją ekspozycję handlową na podmioty niebędące członkami. Jeśli chodzi o efektywność operacyjną, kluczowym czynnikiem jest w przypadku CLS jedna zasada i komitet nadzoru. Posiadanie jednego zestawu wytycznych dla członków i banków centralnych zapewnia wszystkim uczestnikom lepsze zrozumienie ich kontrahentów. Podczas dodawania nowej waluty odpowiedni bank centralny musi przestrzegać standardowych wytycznych. Zasady te zapewniają ochronę członkom, którzy korzystają ze zwiększonej przejrzystości, którą musi przestrzegać uczestniczący bank centralny. W lipcu 2017 r. Kluczowa rola, jaką CLS odgrywa na globalnych rynkach finansowych, została uznana przez Departament Nadzoru Finansowego w Departamencie Stabilności Finansowej USA, kiedy wyznaczył CLS jako systemowo ważne narzędzie rynku finansowego (ang. Financial Market Utility, FMU). Znaczenie CLS zostało dodatkowo podkreślone w listopadzie 2017 r., Kiedy ogłoszono wycofanie przez Departamenty Skarbu USA swapów walutowych i walutowych z wymogów rozliczania wymaganych w przypadku wielu produktów finansowych zgodnie z ustawodawstwem Dodda-Franka. Uważa się, że rola, jaką odgrywa CLS w ograniczaniu ryzyka związanego z rozrachunkami walutowymi, jest czynnikiem decydującym o tej decyzji. CLS zwiększyły inwestycje w technologię, umożliwiły jej materialne zwiększenie mocy szczytowej w miarę aktualizowania podstawowych technologii, aby sprostać podwyższonym standardom wymaganym przez systemowo ważne FMU. Rezultatem jest to, że CLS może teraz obsłużyć objętości odpowiadające handlowi do pięciokrotnej średniej dziennej objętości i przetworzyć 20 procent objętości dni szczytowych w okresie jednej godziny. Co więcej, CLS wprowadził elastyczną infrastrukturę technologiczną, która umożliwia zwiększenie mocy obliczeniowej na żądanie, co umożliwia dostarczanie przyszłych aktualizacji oprogramowania w celu zwiększenia wydajności w ciągu kilku dni i tygodni. Ta struktura pozwala CLS płacić za technologię tylko wtedy, gdy jest to wymagane, przy jednoczesnym wypełnianiu zobowiązań wobec rynku w celu rozliczenia wszystkich kwalifikujących się instrukcji rozrachunku walutowego. Potrzeba budowania mocy została wykazana w dniu 22 stycznia 2017 r., Kiedy CLS zlikwidował ponad 2,6 miliona instrukcji, 18 procent więcej niż poprzednie wysokie, zarejestrowane w dniu 19 września 2017 r. Patrząc w przyszłość, gdy wschodzące rynki rosną, CLS ma otrzymali odsetki od członków rozliczających, aby uwzględnić dodatkowe waluty. W związku z tym, CLS ocenia m. in. dodanie brazylijskiego reala, chilijskiego peso, chińskiego renminbi, rosyjskiego rubla i tajlandzkiego bahta. Innym obszarem, w którym CLS rozszerza swoje usługi, jest rozliczenie w tym samym dniu. Znaczny odsetek transakcji USDCAD odbywa się w ciągu dnia i obecnie nie są uwzględniane w rozliczeniach CLS, ze względu na porę dnia. CLS rozwija usługę rozliczeń w tym samym dniu między dolarami amerykańskimi i kanadyjskimi, aby zaradzić temu ryzyku rozliczenia, które ma proponowaną datę uruchomienia pod koniec 2017 r. CAD został wybrany, ponieważ banki centralne w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i Meksyku dzielą podobne godziny i będą w stanie zarządzać procesem rozliczeń w tym samym dniu między nimi. W oparciu o wyniki, bank CLS planuje uruchomienie podobnych regionalnych działań rozliczeniowych w tym samym dniu w Europie. Wreszcie, jednym z głównych wyzwań stojących przed CLS w przyszłym roku jest zdefiniowanie nowych kategorii członkostwa, w tym zapewnienie usług rozliczeniowych dla rozliczonych FX. Do tej pory CLS prowadził konstruktywne rozmowy z partnerami centralnych, aby zidentyfikować sposoby, w jakie może współpracować w przyszłości, zapewniając bezpośrednie członkostwo.
No comments:
Post a Comment